Trong đầu tư chứng khoán, DCA được xem như một chiến lược phân bổ vốn an toàn và hiệu quả. Tuy nhiên, DCA là gì và nên áp dụng phương pháp này như thế nào để mang lại thành công còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố.

DCA là gì? 

Theo Wikipedia, DCA (Dollar Cost Averaging) là phương pháp đầu tư trung bình giá thấp, tức là mua thêm cổ phiếu hay quỹ khi thị  trường giảm. Thuật ngữ này lần đầu tiên được đặt ra bởi Benjamin Graham trong cuốn sách Nhà đầu tư thông minh do ông làm tác giả. Bằng cách này, nhà đầu tư mua được nhiều cổ phiếu hơn khi thị trường ở mức thấp và nhà đầu tư sẽ có một mức giá mua trung bình thấp hơn hoặc ở một vị thế nắm giữ tốt hơn so với giá trị thật của doanh nghiệp. Khi thị trường tăng, giá cổ phiếu của doanh nghiệp tăng lên thì nhà đầu tư sẽ thu lợi tốt hơn.

Hình mô phỏng phương pháp DCA.

 DCA cổ phiếu tiềm ẩn rủi ro cao

Với DCA cổ phiếu, Nhà đầu tư chỉ nên DCA khi thị giá cổ phiếu rẻ hơn so với tiềm năng của nó (khi P/E cổ phiếu thấp), đợi đến khi thị trường định giá cổ phiếu đúng giá trị doanh nghiệp thì Nhà đầu tư sẽ thu về lợi nhuận (thường là vào giai đoạn thị trường tăng). Hoặc, thị giá cổ phiếu có thể cao hơn nhưng phải ở một vị thế mua rất tốt so với giá trị thực của doanh nghiệp phát hành. Nghĩa là với tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp trong tương lai, bạn sẽ thu về lợi nhuận khi giá cổ phiếu tăng.

Như vậy, DCA thành công khi và chỉ khi thỏa mãn ít nhất 3 yếu tố: phân tích để chọn đúng cổ phiếu, lựa chọn thời điểm mua giá tốt và nắm giữ cho tới khi giá cổ phiếu tăng mạnh. Nhưng việc phân tích một cổ phiếu, một doanh nghiệp và đánh giá đúng giá trị thật hay tiềm năng của nó đòi hỏi nhiều kiến thức lẫn kinh nghiệm, công việc này thường được thực hiện bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Nếu không đánh giá đúng và chọn sai cổ phiếu dẫn đến kết quả giá cổ phiếu không tăng ngay cả khi thị trường chứng khoán tăng mạnh, hoặc giá cổ phiếu giảm và không bao giờ tăng trở lại (có thể do yếu tố ngành hay năng lực quản trị của ban lãnh đạo…).

Câu chuyện hàng ngàn nhà đầu tư “khóc ròng” vì ôm cổ phiếu FLC hay ROS là một minh chứng. Khi áp dụng phương pháp DCA vào đầu tư cổ phiếu, Nhà đầu tư dễ rơi vào trường hợp “ bắt dao rơi”. 

 DCA Quỹ cổ phiếu đảm bảo thắng lợi

So với DCA cổ phiếu thì DCA Quỹ cổ phiếu sẽ an toàn và chắc thắng hơn. Bởi Quỹ thường nắm giữ một danh mục cổ phiếu được các chuyên gia giàu kinh nghiệm chọn lọc kỹ càng, khi thị trường chứng khoán tăng thì giá trị danh mục của Quỹ chắc chắn tăng theo. Nhà đầu tư có thể DCA Quỹ cổ phiếu khi thấy P/E của thị trường xuống thấp hơn so với các giai đoạn trước.

Chẳng hạn, P/E thị trường xuống dưới mức 11 có thể coi là mức tốt với Thị trường chứng khoán Việt Nam, tùy điều kiện của nền kinh tế. Bản chất của nền kinh tế luôn diễn biến theo xu hướng tốt lên, nên xét về dài hạn, một danh mục lớn bao gồm các cổ phiếu đầu ngành sẽ mang về lợi nhuận hấp dẫn khi thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng. Ngay cả khi một vài mã cổ phiếu không khả quan cũng không làm ảnh hưởng nhiều đến tổng thể  kết quả đầu tư (do Quỹ không được nắm một cổ phiếu lớn hơn 20% giá trị danh mục, theo quy định).

DCA chứng chỉ quỹ cũng hạn chế tối đa rủi ro nhờ sự dẫn dắt của đội ngũ chuyên gia quỹ. Bằng kinh nghiệm và chuyên môn sâu, chuyên gia quỹ sẽ thực hiện việc phân tích, đánh giá các chỉ số kinh tế, diễn biến thị trường, doanh nghiệp tiềm năng để nắm bắt cơ hội đầu tư.

Tại những thời điểm biến động, quỹ mở cũng quản lý rủi ro tốt hơn.  Một lợi thế nữa là bạn chỉ cần số tiền rất nhỏ (tối thiểu 100.000VND) để bắt đầu DCA chứng chỉ quỹ, trong khi DCA cổ phiếu cần có số tiền lớn hơn. Việc lựa chọn DCA cổ phiếu hay DCA Quỹ còn phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, khẩu vị rủi ro của mỗi Nhà đầu tư. Tuy nhiên, những nhà đầu tư có đủ kiên nhẫn và lòng tin vào chiến lược này sẽ gặt hái được “quả ngọt”.

So sánh mức tăng trưởng của cổ phiếu với các chứng chỉ quỹ

Xem thêm:

• Trung bình giá là gì? Các chiến thuật trung bình giá trong đầu tư cổ phiếu

• So sánh đầu tư Chứng chỉ quỹ với tự đầu tư Chứng khoán?